Els diners de llavors, o capital inicial, són la primera ronda de capital per a un negoci inicial. Rep el seu nom per la idea que el finançament en fase inicial planteja la llavor que permet créixer una petita empresa. L’obtenció de finançament és un dels aspectes més crítics per iniciar una petita empresa. De fet, moltes empreses fracassen o, fins i tot, s’impedeix que comencin per falta de capital. Tot i que l'obtenció de finançament pot ser difícil per a qualsevol petita empresa, és especialment difícil per a les noves empreses. Com que les noves empreses no tenen antecedents, els prestadors i inversors potencials solen ser escèptics sobre les seves perspectives d’èxit. Tot i això, el persistent empresari potencial, si està armat amb un pla de negoci sòlid i les habilitats necessàries, normalment pot obtenir finançament per al seu somni.
Molts empresaris s’acosten a la seva família, amics i col·legues per obtenir diners inicials després d’esgotar les seves pròpies finances. Com que aquests inversors coneixen l'emprenedor, és més probable que arrisquin en finançar una nova empresa que no pas les fonts de finançament tradicionals, com ara els bancs o les empreses de capital risc. L’empresari ha d’estar compromès i entusiasta en la recerca de diners inicials, ja que té poca cosa més per atraure els inversors. Com que és gairebé impossible predir l'èxit que pot tenir el projecte, els únics forasters que inverteixen en l'empresa són aquells que respecten el criteri i les capacitats de l'empresari. Aquestes persones són les que més coneixen l’emprenedor. En entrar a la planta baixa, els proveïdors de diners inicials esperen participar en l’èxit de l’empresari i obtenir un retorn saludable, ja que la seva inversió s’aprecia amb el pas del temps. Tot i això, els diners inicials són una inversió arriscada i la majoria d’inversors ho saben o haurien de fer-ho. Invertir diners de llavor és, en molts casos, més semblant a la compra d’un bitllet de loteria que a la inversió.
Els diners de llavor solen adoptar la forma de finançament de renda variable, de manera que els inversors reben la propietat parcial de la nova empresa a canvi dels seus fons. Com a resultat, és important que l’empresari tingui en compte la personalitat i la reputació empresarial dels possibles inversors a l’hora de buscar diners. Com que aquestes persones seran propietàries de l'empresa i poden insistir en tenir cert control sobre la presa de decisions, és vital determinar si els seus interessos i personalitats són compatibles amb els de l'empresari. Un cop localitzats els inversors adequats, l’empresari els ha de convèncer que la nova empresa té moltes possibilitats d’èxit. El primer pas d’aquest procés és crear un pla de negoci formal i escrit, que inclogui projeccions plausibles d’ingressos i despeses.
Tenir un propòsit clarament definit per als diners inicials pot ser un factor important per obtenir aquests fons. El propòsit del capital inicial normalment consisteix a moure l’empresa fora de la fase de la idea, construint un prototip de producte o realitzant estudis de mercat, per exemple, i recopilant proves concretes que puguin tenir èxit. D’aquesta manera, els diners inicials ajuden l’empresari a demostrar el mèrit de la seva idea per atraure l’interès de les fonts d’inversió formals.
Quant a la quantitat de diners inicials que l’emprenedor hauria d’intentar obtenir, els experts recomanen orientar només el que calgui per assolir els objectius inicials de l’empresa. Tenint en compte el seu risc, el capital inicial sol ser més car per a l’empresa que el finançament posterior. Per tant, augmentar una petita quantitat alhora ajuda l’empresari a preservar l’equitat per a rondes de finançament posteriors. Idealment, es pot fer un acord que vinculi els diners inicials amb el llançament del finançament, de manera que l’emprenedor pugui tornar als mateixos inversors per a futures necessitats de finançament. Per exemple, l’empresari pot establir objectius per a una prova de mercat amb èxit d’un nou producte. Si es compleixen els objectius, els inversors originals accepten proporcionar fons addicionals per al llançament del producte. Aquest enfocament protegeix l’emprenedor contra la possibilitat de realitzar una prova amb èxit i després quedar-se sense diners abans de poder llançar el producte. Fins i tot si els inversors originals no poden proporcionar fons addicionals directament, el seu interès personal els pot animar a ajudar l’empresa a tenir èxit d’altres maneres.
Hi ha altres fonts de diners disponibles per als empresaris a més dels amics i familiars. Per exemple, algunes empreses de capital risc reserven una quantitat limitada de capital per finançar noves empreses o idees de negoci. Tot i que, ja que les empreses emergents comporten riscos més grans que les empreses establertes, els inversors de capital risc solen necessitar una posició de capital més gran a canvi. De mitjana, els capitalistes de risc que proporcionen diners inicials esperaran un retorn de la inversió del 50 al 100 per cent més gran que en un acord de capital risc estàndard. També hi ha organitzacions sense ànim de lucre dedicades a proporcionar capital inicial per a noves empreses. En molts casos, aquestes organitzacions també ajudaran l’emprenedor a crear un pla de negoci o materials de màrqueting i establir controls de fluxos d’efectiu o altres sistemes.
Angel Investors
Els empresaris amb èxit que vulguin invertir en noves empreses són una bona font potencial de capital inicial o diners inicials. Aquestes persones se solen anomenar inversors àngel. Es coneixen com a 'àngels' perquè sovint inverteixen en empreses de risc i no demostrades per a les quals no hi ha altres fonts de fons, com ara préstecs bancaris i capital risc formal. Les noves empreses emergents solen recórrer al mercat de capital privat per obtenir diners inicials perquè el mercat formal de renda variable es resisteix a finançar empreses arriscades. A més de la seva voluntat d'invertir en una startup, els inversors àngel poden aportar altres actius a l'associació. Sovint són una font d’ànims, poden ser mentors de la millor manera de guiar un nou negoci durant la fase d’inici i sovint estan disposats a fer-ho mentre es mantenen fora de la gestió quotidiana del negoci.
Tot i que els inversors àngel solen treballar de forma individualitzada, hi ha hagut una tendència cap a la formació de grups d'inversors àngel durant l'última dècada. Un article a Fortune Small Business (FSB) analitza la tendència cap a grups d'inversió angular. Segons l'autor, Jennie Lee, 'L'any passat [2005] uns 227.000 angles als Estats Units van sumar 23.000 milions de dòlars a les startups, un 3% més que el 2004'. Una de les raons del creixement: el buit deixat pel capitalista de risc, que ha començat a afavorir inversions més grans en fases posteriors ».
Aquests grups d'inversió àngel solen reunir-se regularment i conviden els possibles empresaris a presentar les seves idees de negoci per a la seva consideració. David Worrell discuteix què pot implicar una presentació d’aquest tipus al seu article titulat “Volant: els inversors dels àngels s’acosten al vostre avantatge”. Si se’ls convida a presentar idees davant d’un grup d’inversors àngel, espereu ser un de dos o tres presentadors, cadascun d’ells dotat de 10 a 30 minuts per mostrar una oportunitat d’inversió. Parla en veu alta, ja que la majoria dels grups barregen presentacions amb un àpat.
Tot i el potencial de finançament a través d’un grup d’inversors àngel, segons Worrell, és probable que els àngels individuals siguin la millor font de diners inicials i inicials per a una petita empresa o una startup. 'Els grups d'àngels poden aportar més diners i altres recursos, cosa que els fa més eficaços en fases posteriors'.
BIBLIOGRAFIA
'Quant a ACA'. Angel Capital Association, disponible a http://www.angelcapitalassociation.org/ . Gener de 2006,
Benjamin, Gerald A. i Joel Margulis. The Angel Investor's Handbook . Bloomberg Press, gener del 2001.
Chung, Joe. 'Panoràmica'. Revisió de tecnologia . Octubre de 2004.
Lee, Jeannie. 'Com finançar altres startups i enriquir-se'. FSB . Juny del 2006.
Associació Nacional de Capital Risc. 'La indústria del capital risc: una visió general'. disponible des de http://www.nvca.org/def.html . Recuperat el 3 de maig de 2006.
Phalon, Richard. Històries d'inversió més importants de Forbes . John Wiley & Sons, abril de 2004.
'On són els diners de la llavor'. Norma industrial . 26 de febrer de 2001.
Worrell, David. 'Volant: els inversors àngel estan acompanyats al vostre avantatge'. Empresari . Octubre de 2004.
